Qu'est-ce qu'un AMC?
Le Certificat de gestion active (AMC) fonctionne comme un instrument d'investissement qui associe les caractéristiques des produits structurés à celles des fonds gérés activement. Cet instrument sert de cadre à une stratégie d'investissement ou à des actifs sous-jacents spécifiques. Les AMC combinent certaines des principales qualités des ETF, des fonds gérés et des obligations, créant ainsi un véhicule d'investissement unique.
À l'instar des obligations, des fonds gérés et des ETF, les AMC sont des instruments financiers qui peuvent être achetés et vendus sur les bourses publiques ou les marchés secondaires privés. Tout comme un ETF, un AMC suit un panier d'actifs sous-jacents et verse un pourcentage de rendement équivalent au rendement du panier moins les frais de gestion associés.
Toutefois, contrairement à un ETF, dans le cas d'un AMC, le fournisseur n'est pas tenu d'acheter les actifs réels. Au contraire, à l'instar de nombreux autres produits financiers tels que les CFD et les contrats à terme, un AMC est lié à ses actifs par un contrat, qui représente un titre synthétique.
Ce système facilite grandement la constitution de paniers d'actifs personnalisés pour répondre aux divers besoins des investisseurs. Les actifs peuvent provenir des marchés publics et privés, et englober aussi bien des actions et des obligations classiques que des actifs et instruments financiers plus atypiques.
Le champ d'application d'un AMC n'est limité que par l'imagination de l'émetteur. Les investisseurs ont ainsi accès à des domaines qui ne leur seraient normalement pas accessibles, c'est-à-dire à des marchés qui ne sont actuellement accessibles qu'aux investisseurs institutionnels et aux grandes fortunes.
À l'instar d'un fonds géré et contrairement aux ETF passifs, le panier d'actifs sous-jacents lié à un AMC peut être géré activement – comme son nom l’indique. Un AMC peut ainsi mieux anticiper et réagir aux opportunités qui se présentent et à l'évolution constante de l'environnement de marché. Néanmoins, les AMC se distinguent des fonds gérés par le fait qu'ils impliquent souvent des coûts et des frais moins élevés.