Ende September 2022 erreichte der SMI, der den Blue-Chip-Aktienmarkt der Schweiz repräsentiert, 10'267,6 Punkte. Im Vergleich zum Vormonat ist er bereits um -5,4% gefallen, genau wie das Kapital derjenigen, die ihn halten. Handelt es sich dabei nur um einen Ausrutscher oder um ein Vorzeichen eines kommenden Sturms?

Gut informierte Anleger wissen, dass Bullenmärkte nie ewig anhalten. Und diejenigen, die sowohl Bescheid wissen als auch gut vorbereitet sind, gehen noch einen Schritt weiter — sie investieren in Vermögenswerte, die nicht mit den Launen des Marktes korrelieren: die Alternativen, wie Private Equity, Immobilien und Private Debt.

In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf jene Anlagestrategien, welche fünf bekannten Anlegern geholfen haben, ihr Vermögen über Jahrzehnte oder sogar Generationen hinweg zu vermehren und dabei auch in schwierigen Zeiten scheinbar unbesiegbar und standhaft zu bleiben.

Sir John Templeton

“Kaufen, wenn der Pessimismus seinen Höhepunkt erreicht, verkaufen, wenn der Optimismus seinen Höhepunkt erreicht.”

 

 

Am bekanntesten für

John Templeton gilt als einer der erfolgreichsten Investoren des 20. Jahrhunderts. Das Money Magazin hat ihn 1999 sogar als den “erfolgreichsten globalen Stockpicker des Jahrhunderts” bezeichnet. Seine Fonds verwalteten vor ihrem Verkauf an Franklin Resources im Jahr 1992 USD 13 Milliarden.

Investitionsbereiche

Templeton hat Geld verdient, indem er vor dem Zweiten Weltkrieg in einen von Pessimismus geplagten US-Aktienmarkt investierte und innerhalb von vier Jahren eine Rendite von 400% einstreichen konnte.

Im Jahre 1954 gründete er den Fond Templeton Growth und leistete Pionierarbeit für Investitionen in Schwellenländer. Dies in einer Zeit, als die meisten Investoren sich auf die USA oder Europa fokussiert hatten. In den 1960er-Jahren investierte Templeton in Japan und konnte danach von dessen Boom von den 60ern bis in die 80er-Jahre profitieren.

Lektionen für Investoren

Suchen Sie nach “Value”. Templeton suchte keine Unternehmen, zu denen er eine emotionale Verbindung hatte, sondern suchte nach fundamental unterbewerteten Firmen. Daher sollten Sie nicht in Apple-Aktien investieren, weil Sie das iPhone mögen oder in Amazon, weil AWS (Amazon Web Services) viel Geld einbringt. Stattdessen sollten Sie in ein Unternehmen investieren, das gut geführt und gleichzeitig unterbewertet ist.

Im Gegensatz zu anderen Investoren seiner Generation hat Templeton über die USA hinaus nach Investitionschancen in Schwellenmärkten Ausschau gehalten. Heute ist eine Out-of-the-Box-Wertschöpfungsinvestition nicht nur in Schwellenmärkten, sondern auch bei alternativen Investitionen verbreitet.

Templeton war überzeugt, dass die Märkte anfällig für irrationale Schwankungen im Marktwert sind. An einem Tag steigt der Aktienmarkt lediglich aufgrund von ausuferndem Optimismus, während die Kurse am nächsten Tag wegen aus dem Nichts aufkommender Panik ins bodenlose stürzen können. Er liebte nichts mehr, als unterbewertete Aktien in einem pessimistischen Marktumfeld oder einer Krise zu kaufen und diese in einem überschwänglichen Markt zu einem höheren Preis wieder zu verkaufen.

Die Chandler-Brüder

“Wir sollten das tun, was wir lieben, nicht nur das, worin wir gut sind.”

 

 

Am bekanntesten für

Die Chandlers sind die bedeutesten Investoren, von denen Sie je gehört haben. Zwei Brüder aus Neuseeland haben innerhalb von 20 Jahren aus einem Familienvermögen von USD 10 Millionen ein Kapital von USD 5 Milliarden gemacht.

Investitionsbereiche

Ähnlich wie Templeton suchten auch die Gebrüder Chandler an ungewöhnlichen Orten nach Wertschöpfung. 1987 investierten Sie in Hongkong in den Immobilienmarkt. Dieser war seit seinem Höhepunkt im Jahr 1981 um 70% gefallen. Die Brüder aber sahen sich die Fundamentaldaten an und fanden gute, unterbewertete Anlagen. Innerhalb von vier Jahren vervierfachte sich der Wert ihrer Investitionen.

In ähnlicher Weise investierten die Chandlers stark in Russland und der Tschechische Republik als der Eiserne Vorhang fiel, und in Brasilien in den frühen 1990er Jahren, als die meisten durch die Hyperinflation abgeschreckt wurden.

Lektionen für Investoren

Die Chandlers lieben es, zu recherchieren, und eine Wissensbasis um ihre Anlageklasse aufzubauen. Dies hilft nicht nur dabei, unterbewertete Aktien zu finden, sondern kann auch zu anderen Chancen führen, denen man sonst nie begegnet wäre. Sie sollten daher jede Ihrer Investitionen in einem neuen Gebiet als den Beginn einer Entdeckungsreise sehen, die Ihnen viele neue Anlagemöglichkeiten eröffnen wird.

Sobald die Brüder ein profitables Unternehmen mit unterbewerteten Aktien finden, wetten sie im grossen Stil darauf, um ihre Gewinne zu maximieren. Diesen Ansatz nennen sie “narrow and deep”, was soviel heisst wie “eng und tiefgehend”. So haben sie beispielsweise, als sie 1987 in den Immobilienmarkt in Hongkong investiert haben, all ihr Familienvermögen in lediglich vier Immobilien investiert.

Die Chandler Brüder haben sich bereits früh in ihren Karrieren mit gehebelten Positionen verbrannt. Diese zwingen einen Investor dazu, kurzfristige Renditen anzustreben. Die Brüder hatten dabei in die Hongkong Index Futures investiert, aber als der Markt einbrach, waren sie gezwungen, ihre Positionen zu liquidieren und verpassten so den anschliessenden Anstieg des Marktes. Von diesem Moment an vermieden sie das Prinzip der Hebelwirkung wann immer möglich, um das Risiko ihrer Positionen über einen längeren Zeitraum hinweg tragen zu können. Manchmal dauert die Rückkehr zu einem fairen Marktwert länger als man denkt.

Mohammed bin Rashid Al Maktoum

“Das Rennen um Spitzenleistungen kennt keine Ziellinie.”

 

 

Am bekanntesten für

Mohammed bin Rashid Al Maktoum ist Herrscher von Dubai, sowie Premierminister und Vizepräsident der Vereinigten Arabischen Emirate. Er führte Dubai mithilfe eines extremen Wachstums zu einer Weltstadt hin.

Investitionsbereiche

Al Maktoum ist eine visionäre Führungspersönlichkeit und ein Investor, dessen breite Palette an Investitionen Dubai und die VAE transformiert und modernisiert haben. Zusätzlich zu seinen Milliardeninvestitionen in den Immobiliensektor, in Bildung und in Infrastruktur hat Al Maktoum die Emirates Airlines, das Mohammed bin Rashid Space Center und die Dubai Internet City gegründet.

Lektionen für Investoren

Geld allein reicht nicht. Es kommt vielmehr darauf an, wie Sie sich bilden und wie Sie Ihr Geld und Wissen investieren. Viele Führungspersönlichkeiten haben ein Vermögen verprasst, während Al Maktoum es geschafft hat, sein Vermögen durch Investitionen in Immobilien und durch Gründung innovativer Unternehmen in wachsenden Branchen erfolgreich zu vermehren. Neben dem Geld hat er es sich zur obersten Priorität gesetzt, seine persönliche Bildung und die Bildung der Menschen in seinem Land zu verbessern.

Peter Thiel

“Im Laufe der Zeit ist das grösste Risiko, das Sie eingehen können, keinerlei Risiken einzugehen.”

 

 

Am bekanntesten für

Peter Thiel ist Mitgründer von PayPal, Palantir Technologies und der VC-Firma Founders' Fund. Er war auch der erste externe Investor in Facebook und schrieb ein einflussreiches Buch über Unternehmertum mit dem Zero to One.

Investitionsbereiche

Thiel hat sein Vermögen durch Investitionen in Tech-Unternehmen aufgebaut. Neben der Gründung von PayPal und Palantir Technologies war er auch unter den ersten Investoren in Facebook, SpaceX, Airbnb, Piëch Automotive, LinkedIn, Spotify, Asana, Quora, Stripe und Block.one. Sein Nettovermögen wird auf über USD 9 Milliarden geschätzt.

Er ist ein leidenschaftlicher Liebhaber von Science-Fiction und überzeugt, dass der Technologie-Sektor das Potenzial hat, die drängendsten Probleme der Welt zu lösen. Thiel hat in verschiedene Biotechnologieunternehmen und Clean-Technology-Projekte investiert und ist neben Elon Musk ein Co-Sponsor des OpenAI-Projekts.

Lektionen für Investoren

Chancen zu ergreifen, war und ist ein zentrales Thema in Thiels Leben. Nach dem Tausch der Juristerei gegen die Venture Capital Branche und nachdem er sein Vermögen mit PayPal aufgebaut hatte, hielt Thiel stets wachsam Ausschau nach guten Investitionsmöglichkeiten. Er glaubt fest an Tech-Unternehmen mit proprietären und distinktiven Technologien und Netzwerkeffekten, die ein natürliches Monopol bilden können. Unternehmen mit kompetitiven Vorteilen und der Fähigkeit zur permanenten Kundenbindung sind gemäss Thiel wahre Goldgruben. Auf diesen Prinzipien basierend hat er, um nur einige zu nennen, in Airbnb, LinkedIn und Facebook investiert.

Während Sie möglicherweise nicht über denselben Einblick, dasselbe Netzwerk oder Geld wie Thiel verfügen, haben Sie jetzt die Möglichkeit, früh in die Art von Unternehmen zu investieren, in die Thiel investiert. Er betont die Wichtigkeit von Investitionen in Wachstumsunternehmen. “Einer der grössten Fehler, den man als Investor begehen kann, ist, eine lockere Herangehensweise bei Investitionen zu haben. Machen Sie nicht den Fehler, diversifizierte Portfolios in wachsende Unternehmen zu unterschätzen. Es ist unabdingbar, auf wachsende Unternehmen zu achten und darin zu investieren.” Beispielsweise bietet Moonshot seinen Mitgliedern jetzt die Möglichkeit, in SpaceX und Piëch Automotive zu investieren, Unternehmen, die bereits zu Thiels Portfolio gehören.

Ray Dalio

“Um Geld an den Märkten zu verdienen, müssen Sie selbständig denken und bescheiden sein.”

 

 

Am bekanntesten für

Ray Dalio ist der Gründer, Co-Chief Investment Officer und Co-Chairman von Bridgewater Associates, dem weltgrössten Hedge Fund. Das Unternehmen verwaltet rund USD 154 Milliarden. Dalio ist zudem für seinen New York Times Bestseller Principles: Life and Work bekannt.

Investitionsbereiche

Seine Investitionen konzentrieren sich auf die Währungs- und Anleihemärkte. Er investiert aber auch in Blue Chip Aktien wie Walmart, Procter & Gambler Co. und Johnson and Johnson.

Lektionen für Investoren

Im Anschluss an die Finanzkrise im Jahr 2008 wurde “Hedge Fund” zu einem Ausdruck mit negativem Beigeschmack. Dennoch hat Bridgewater sein Geschäft weiterhin erfolgreich betreiben und zusätzliches Kapital anziehen können. Dies kann Dalios Fokus auf eine sorgfältige Diversifizierung der Portfolios zugerechnet werden. “Mit fünfzehn oder zwanzig guten und unkorrelierten Einkommensquellen können Sie Ihr Risiko erheblich reduzieren, ohne dabei Ihre Renditeaussichten zu schmälern.”

Sein fast schon leidenschaftlicher Hang zur Diversifikation steht im Kontrast zu Templetons Ansatz und ebenso wie dem der Gebrüder Chandler. Man muss jedoch hervorheben, dass diese Investoren alle unterschiedliche Ziele mit ihrem Handeln verfolgen. Während Templeton und die Chandler-Brüder sich auf die Maximierung diskreter Chancen fokussierten, zielt Dalio auf ein konstantes, aber gleichmässiges Wachstum.

Ray Dalio ist auch ein Paradebeispiel für harte Arbeit und prinzipienbasiertes Investieren. Er stammt aus einer Mittelstandsfamilie und hat seinen Hedge Fund von seiner Zwei-Zimmer-Wohnung aus gegründet. Wer weiss, wie weit Sie es mit gelungenen Investitionsentscheidungen schaffen können?

Zusammenfassung

Diese fünf erstklassigen Investoren zeigen uns nicht nur auf, wie wir unser Vermögen erfolgreicher investieren können, sondern auch, dass Erfolg nur dann möglich ist, wenn wir gleichzeitig auch in uns selbst investieren. Wenn wir im grossen Stil uns selbst vertrauen und von den Investitionen lernen, werden wir uns zusammen mit unserem Vermögen entwickeln.

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