Les frères Chandler
“Faisons ce que nous aimons, pas seulement ce pour quoi nous sommes bons.”
Principalement connu pour
Les Chandler sont les plus grands investisseurs dont vous ayez jamais entendu parler. Deux frères néo-zélandais ont transformé 10 millions USD de patrimoine familial en 5 milliards USD en 20 ans.
Domaine d'investissement
Tout comme Templeton, les frères Chandler sont à l'affût de la valeur dans des endroits inhabituels. En 1987, ils investissent dans le marché immobilier de Hong Kong. Le marché avait chuté de 70% depuis son pic de 1981, mais les frères ont examiné les fondamentaux et ont trouvé de bons actifs sous-évalués. En quatre ans, la valeur de leurs investissements avait quadruplé.
De même, les Chandler ont investi massivement en Russie et en République tchèque lorsque le rideau de fer est tombé, et au Brésil au début des années 1990, alors que l'hyperinflation effrayait la plupart des gens.
Leçons pour les investisseurs
Les Chandler affectionnent la recherche et la constitution d'une base de connaissances autour d'une classe d'actifs. Cela permet non seulement de trouver des actions sous-évaluées, mais peut également vous conduire à d'autres opportunités que vous n'auriez pas rencontrées autrement. Considérez chacun de vos investissements dans un nouveau domaine comme le début d'un voyage de découverte qui vous ouvrira de nouvelles opportunités d'investissement.
Après avoir trouvé une entreprise rentable dont l'action est sous-évaluée, les frères investissent gros pour maximiser leurs rendements. Ils dénomment cette approche "étroite et profonde”. Ainsi, lorsqu'ils ont investi dans l'immobilier à Hong Kong en 1987, ils l'ont fait en investissant la quasi-totalité de leur fortune familiale dans seulement quatre propriétés.
Les frères Chandler se sont brûlés au début de leur carrière avec des positions à effet de levier, qui vous contraignent à rechercher des rendements à court terme. Les frères avaient investi dans des contrats à terme sur indices de Hong Kong, mais lorsque le marché s'est effondré, ils ont été contraints de liquider leurs positions et ont manqué la hausse qui a suivi. À partir de ce moment, ils ont évité l'effet de levier autant que possible afin de pouvoir prendre le risque de leurs positions sur des horizons plus longs. Parfois, le retour à la juste valeur prend plus de temps que vous ne le pensez.