Principaux points de vue
1. Recherchez des marges saines
Comme nombre d'investisseurs axés sur la valeur, M. Fisher considère que les entreprises ayant des stratégies de profit à long terme sont plus susceptibles de produire des résultats durables. Il conseillait aux investisseurs de privilégier les marges saines sur des périodes prolongées, par exemple sur plusieurs années. Idéalement, ces sociétés devraient également avoir les meilleures marges de leur secteur.
M. Fisher a mentionné des exceptions à sa règle: les jeunes entreprises saines qui renoncent aujourd'hui à leurs bénéfices pour une croissance accélérée dans l'espoir qu'elle sera rentable demain. Ces entreprises pourraient allouer des dépenses à la recherche, aux ventes ou à d'autres activités pour améliorer leur avenir en investissant en elles-mêmes. Cette approche reste conforme à la règle générale de stratégie à long terme de Fisher.
2. Utilisez des données disponibles
M. Fisher a vécu à une époque où les données financières n'étaient pas si accessibles, mais il était en avance sur son temps car il savait déjà à l'époque que les données étaient reines. Fisher était conscient que la bonne croissance actuelle ou un bon multiple P/E (ratio cours/bénéfices) n’était pas un indicateur précis de la croissance future d'une action particulière. Davantage de points de données sont nécessaires pour aider les investisseurs à analyser pleinement l'action et son potentiel. Vous devez ensuite réévaluer sa dynamique sur une période plus longue avant de déterminer si elle vaut la peine d'être investie.
3. Ayez un nombre raisonnable d'actions
Un autre élément clé de Fisher est que la diversification ne doit pas être surestimée. Bien qu'il s'agisse d'une stratégie éprouvée pour atténuer les risques et obtenir les meilleurs rendements, il préconise d'équilibrer diversification et sur-diversification, c’est-à-dire de ne pas avoir trop d'actions dans son portefeuille. La règle empirique de Fisher est de viser 7 à 12 actions. Chacune de ces actions doit être bien étudiée et gérable. Le niveau global de diversification doit permettre une marge d'erreur, mais pas au point d'indiquer l'insécurité de son propriétaire. Trouvez le bon équilibre.
4. Connaissez vos actions
Devriez-vous vous concentrer davantage sur les tendances du marché boursier ou sur vos actions? Selon Fisher, ce dernier point est plus important pour deux raisons principales. Tout d'abord, investissez en fonction de vos connaissances. Deuxièmement, si le marché plonge, mais que vous avez stratégiquement sélectionné vos actions, la baisse des cours sera moins grave. Il s'agit d'atténuer le risque en limitant les facteurs inconnus. Lorsque vous comprenez vraiment vos actions et que vous disposez de plus de points de données, vous êtes mieux à même de prendre des décisions éclairées.
5. Ne vendez pas en période de crise
Selon Fisher, la pire chose à faire est de vendre vos titres en période de crise. Achetez plutôt des actions moins chères et ajoutez des titres fiables à votre portefeuille sur la base de vos recherches. Cette règle simple vous accompagnera tout au long de votre parcours d'investisseur.
