L'un des principaux objectifs poursuivis par les particuliers est la constitution d'un portefeuille d'investissement diversifié et lucratif. Posséder un tel portefeuille est crucial, que l'économie soit en phase de croissance ou de récession. Par conséquent, il est essentiel de construire un portefeuille capable de résister aux brusques baisses de valeur et de prospérer quelles que soient les conditions économiques, tout en générant un revenu stable. Pour cette raison, les investissements en obligations ont toujours été un élément essentiel dans la poursuite de cet objectif ultime.
Les meilleures obligations suisses pour investir aujourd’hui sur le marché
Fév 2023Quels sont les avantages des investissements en obligations?
Les obligations et les actions sont les principaux actifs de placement sur le marché mondial de l'investissement. Cela peut surprendre les investisseurs non avertis, mais malgré un rendement global plus faible à long terme, les obligations restent l'investissement le plus populaire. En 2021, la capitalisation boursière totale des sociétés nationales cotées en bourse dans le monde entier dépassait la capitalisation boursière totale du marché obligataire (encours total de la dette). Cet écart s'est creusé en 2022 avec la chute des cours des marchés boursiers. Dès lors, les obligations sont probablement devenues l'instrument financier d'investissement le plus populaire au monde.
Capitalisation des marchés mondiaux des actions et des obligations à la fin de 2022 (en billion USD)
Source: Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) et Statista
Diversification
Si vous cherchez à investir sur le marché boursier, gardez à l'esprit certaines règles d'investissement. Parmi elles, il est essentiel, lors de la création d'un portefeuille d'investissement, de maintenir le bon équilibre entre rentabilité et risque. En période de croissance rapide du marché (comme en 2020-2021), un investissement dans des actifs plus risqués tels que les actions et les cryptomonnaies était préférable. En revanche, lorsque les marchés financiers chutent (comme cela s'est produit en 2022), il est préférable d'investir dans des actifs plus stables comme les obligations, l'immobilier et l'or. À long terme, les obligations de premier ordre tendent à offrir une meilleure diversification par rapport aux actions volatiles et un potentiel de rendement supérieur à celui des liquidités disponibles.
Une volatilité moindre et une transparence accrue
De surcroît, les obligations sont un bon investissement pour tous ceux qui n'aiment pas les fluctuations soudaines du marché et les changements de la valeur des actifs. C’est aussi une option intéressante pour ceux qui comptent sur la stabilité et un revenu prévisible avec un faible niveau de risque. Les obligations sont généralement moins volatiles que les actions. La valeur des obligations peut fluctuer au gré des taux d'intérêt et d'inflation actuels, mais elles sont généralement plus stables que les actions.
L'inflation en Suisse ayant atteint 2,8% en décembre 2022 (contre 3,5% en août 2022), la Banque nationale suisse a relevé son taux directeur de 50 points de base pour le porter à 1% lors de sa réunion de décembre. Face à ces montagnes russes, l'indice SMI a chuté de 6,51% entre fin janvier 2022 et fin janvier 2023. Dans le même temps, le rendement des obligations suisses à 3 ans est passé de 0,335% à 1,055%.
Autre avantage des obligations par rapport aux actions: dans le cas d'une faillite, vos chances de récupérer au moins une partie de vos fonds investis sont meilleures en tant qu'investisseur obligataire. En raison de la récession imminente, il est essentiel de prendre en compte ce facteur lors de la répartition du portefeuille sur le marché actuel.
Si les actions ne sont pas notées en fonction du risque, les obligations sont quant à elles généralement notées par des agences telles que Standard & Poor's ou Moody's. Les investisseurs peuvent ainsi apprécier le niveau de risque de leur investissement, les obligations les plus risquées offrant des taux d'intérêt plus élevés.
Échelle de notation de Moody's, S&P et Fitch pour les obligations d'entreprise
Source: Wolf Street
Le rendement attendu d’une obligation, comme pour tout autre investissement, est à comparer avec son risque: plus l'émetteur est risqué, plus le rendement que les investisseurs doivent exiger est élevé. Les “junk bonds” (obligations à haut rendement), de ce fait, sont assorties de taux d'intérêt plus élevés mais sont également plus susceptibles de faire défaut. Les gouvernements versent des taux d'intérêt très bas mais ne présentent souvent presque aucun risque.
Aussi, selon les investisseurs expérimentés, il est conseillé de structurer votre portefeuille d'investissement en fonction de votre âge. Plus vous vieillissez, plus la part des obligations dans votre portefeuille doit être importante. Et vice versa: plus vous êtes jeune, plus il est judicieux de prendre des risques et d'investir dans des actions. Une idée reçue veut que le pourcentage d’actions dans votre portefeuille soit égal à 100 moins votre âge. Ainsi, si vous avez 30 ans, vous devriez avoir 70% d'actions et 30% d'obligations dans votre portefeuille. Si vous avez 60 ans, vous devriez avoir 40% d'actions et 60% d'obligations.
Rendements fixes
À chaque période (généralement une ou deux fois par an) de détention d'obligations, les investisseurs reçoivent le même taux d'intérêt prédéterminé. Cependant, les rendements dépendent du prix auquel les obligations ont été achetées et du terme jusqu'à l'échéance. En l'occurrence, le moment est propice à l'achat d'obligations car les prix sont plus bas qu'ils ne l'ont été ces dernières années. Autrement dit, le rendement des obligations achetées maintenant sera plus élevé que celui des obligations achetées entre 2012 et le premier semestre 2022.
Les obligations sont plus rentables que les comptes bancaires et les liquidités
Les obligations ont pour principal objectif de couvrir le niveau de l'inflation grâce à leur niveau de rendement. En d'autres termes, leurs propriétaires ne perdent pas la valeur de leurs ressources au fil du temps. La situation a changé en 2022: l'inflation a rapidement augmenté tandis que les rendements des obligations ont également augmenté. Le rendement des obligations de la Confédération suisse à 10 ans est passé de -1,0% en août 2019 à 1,263% début janvier 2023.
Le rendement des obligations de la Confédération suisse à 10 ans
Source: Investing.com
Liquidité
En temps de forte volatilité des marchés et d'incertitude, la liquidité de votre portefeuille peut devenir sa principale caractéristique. De manière générale, le marché obligataire est considéré comme liquide. La liquidité des obligations, par exemple, est supérieure à celle de l'immobilier. Gardez également à l'esprit que chaque type d'obligations dispose d’un niveau de liquidité différent. Les obligations d'État sont plus liquides que les obligations de sociétés. La liquidité dépend également des conditions du marché et de la taille du lot d'obligations (qui peut valoir 10'000 CHF, 50'000 CHF, 100'000 CHF, voire plus). Plus le lot acheté est conséquent, moins il sera liquide.
Pourquoi investir dans des obligations suisses?
Protection
Les obligations suisses demeurent une classe d'actifs importante dans les portefeuilles multi-actifs en raison de leurs faibles volatilité et risque. Elles affichent seulement une petite fraction du risque de l'immobilier et des actions, motivant ainsi leur rôle essentiel en termes de diversification et de protection du capital.
En outre, le gouvernement suisse (ainsi que ses obligations, dont il est question ci-dessous) jouit des meilleures notations de crédit possibles: notation triple A de Standard & Poor, Moody's et Fitch, avec une perspective stable.
Rendement
Les obligations suisses ont historiquement offert des rendements positifs et une stabilité à long terme. Depuis 1994 et jusqu'en 2023, le rendement des obligations du gouvernement suisse a varié (de -1,0% en 2019 à +5,63% en septembre 1994). Leur rentabilité à long terme est toutefois toujours restée positive et elles constituent un actif privilégié dans les portefeuilles des plus grands investisseurs mondiaux.
Les obligations suisses contribuent au rendement et à la stabilité des portefeuilles pluri-actifs dans le temps. Le rendement des obligations suisses est comparable à celui des autres obligations d'État. Malgré l'introduction de taux négatifs par la Banque nationale suisse fin 2014, les obligations suisses ont tout de même généré un rendement annualisé d'environ 2% au cours des 10 dernières années. La création de fonds ETF spéciaux, tels que le iShares Swiss Domestic Government Bond 3-7 ETF (CH) par le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, témoigne de l'importance des obligations suisses.
Une monnaie forte
Face aux autres obligations d'État, les obligations suisses ont affiché un profil de risque et de rendement plus intéressant en francs suisses, avec une volatilité plus faible et un retrait moins important pour un rendement annualisé légèrement inférieur. Bien que la hausse des taux d'intérêt américains ait incité les traders à vendre des devises telles que le yen, le franc suisse a conservé son statut de valeur refuge.
Alors, vers quelles obligations suisses vous tourner en 2023?
Les meilleures obligations suisses pour investir en 2023
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1. Obligations d'État suisses
Les obligations d'État suisses figurent parmi les options d'investissement les plus fiables et les moins risquées. À compter de 2022, le rendement des obligations d'État suisses est insuffisant pour couvrir la forte inflation, qui pourrait atteindre 3,5%, mais à long terme (car l’inflation mondiale devrait baisser en 2023), cet objectif pourrait être atteint. De ce fait, contrairement à l'achat d'actions, les investisseurs ne perdront pas le pouvoir d'achat de leur épargne (le premier semestre 2023 devrait encore être assez volatil pour les marchés financiers). Par conséquent, les investisseurs peuvent envisager d'acheter deux types d'obligations d'État suisses:
1) Obligations du gouvernement suisse 10 ans (le rendement en janvier 2023 est d'environ 1,4% par an);
2) Obligations du gouvernement suisse 2 ans (le rendement en janvier 2023 est d'environ 1,2% par an).
Ces deux instruments ont un niveau de liquidité relativement élevé. Le choix particulier de l'un d'entre eux est défini par vos objectifs d'investissement. Si vous comptez utiliser les fonds dans deux ans, il est préférable d'acheter des obligations à plus court terme. Si votre stratégie d'investissement est à long terme, les obligations à 10 ans sont plus rentables. Une fois l'inflation maîtrisée, vous pouvez vendre les deux types d'obligations avec un bénéfice, ce qui augmente le rendement attendu de votre investissement.
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2. Obligations municipales (cantonales, municipales)
Les obligations municipales (cantonales, municipales) sont les prochaines obligations dans lesquelles vous devriez envisager d'investir. Elles sont émises par les gouvernements cantonaux ou municipaux et présentent un niveau de risque d'investissement plus faible, un prix stable et un niveau de rendement légèrement plus élevé que les obligations du gouvernement fédéral. Parmi ces obligations, citons les obligations suivantes, qui sont activement négociées à la bourse SIX et présentent un niveau de liquidité suffisamment élevé:
Émetteur: Canton de Bâle-Ville
Date d'échéance: 22/12/2028
Prix (au 01/05/2023): 98,35% de la valeur nominale
Taux d'intérêt nominal: 1,200% (payé annuellement)
Rendement: 1,49% par an
Unité minimale négociable: 5'000 CHF
Émetteur: Ville de Berne
Date d'échéance: 26/09/2025
Prix (au 01/05/2023): 102,60% de la valeur nominale
Taux d'intérêt nominal: 2,500% (payé annuellement)
Rendement: 1,52% par an
Unité minimale négociable: 5'000 CHF
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3. Obligations sociales
Il est également possible de choisir d'être socialement responsable en souscrivant des obligations sociales. C'est un contrat avec le secteur public ou l'autorité gouvernementale en vertu duquel l’obligation paie pour l'amélioration des résultats sociaux dans des domaines spécifiques tout en reversant une partie des économies aux investisseurs. Nous vous proposons de consulter l'obligation suivante:
Émetteur: Canton de Bâle-Ville
Date d'échéance: 21/07/2028
Prix (au 01/05/2023): 99,70% de la valeur nominale
Taux d'intérêt nominal: 1,500% (payé annuellement)
Rendement: 1,56% par an
Unité minimale négociable: 5'000 CHF
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4. Obligations d'entreprises suisses
Une vaste gamme d'obligations d'entreprises est disponible à la Bourse suisse. Bien que nous ne recommandions pas l'achat d'obligations d'entreprise avec des échéances plus longues, car la stabilité financière dans le secteur des entreprises peut changer rapidement, nos recommandations incluent (les plus liquides et les plus rentables d'entre elles):
Émetteur: Givaudan SA (Société multinationale basée en Suisse qui fabrique des arômes, des parfums et des ingrédients cosmétiques actifs. Actuellement, c'est la plus grande entreprise mondiale dans le secteur des arômes et des parfums, avec environ 25% de part de marché).
Date d'échéance: 19/03/2024
Prix (au 01/05/2023): 99,98% de la valeur nominale
Taux d'intérêt nominal: 1,750% (payé annuellement)
Rendement: 1,80% par an
Unité minimale négociable: 5'000 CHF
Émetteur: Axpo Holding AG (premier producteur d'énergie renouvelable en Suisse et leader international dans le négoce d'énergie et la commercialisation d'énergie solaire et éolienne.)
Date d'échéance: 26/02/2025
Prix (à partir du 05.01.2023): 101,30% de la valeur nominale
Taux d'intérêt nominal: 3,125% (payé annuellement)
Rendement: 2,49% par an
Unité minimale négociable: 5'000 CHF
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5. Obligations vertes
Pour ceux qui souhaitent non seulement investir mais aussi soutenir des projets de protection de l'environnement, sachez que vous pouvez également acheter diverses obligations vertes en Suisse (environ 64 noms à la bourse suisse).
Le terme “obligation verte” désigne un instrument durable à taux fixe qui collecte des fonds pour financer des projets ayant des effets positifs sur l'environnement et/ou le climat. L'émission d'obligations vertes se limite au respect des principes des obligations vertes de l'International Capital Market Association. Le marché des obligations vertes est en pleine expansion et devrait croître à un TCAC de 9% par an. Notre recommandation porte sur ces obligations vertes à échéance moyenne et au rendement relativement élevé:
Émetteur: Bâloise (Compagnie d'assurance dont le siège est à Bâle, troisième plus grand fournisseur suisse de services d'assurance tous secteurs confondus pour les particuliers et les entreprises.)
Date d'échéance: 19/07/2028
Prix (à partir du 05.01.2023): 100,10% de la valeur nominale
Taux d'intérêt nominal: 1,900% (payé annuellement)
Rendement: 2,09% par an
Unité minimale négociable: 5'000 CHF
Que gagnez-vous en fonction de vos avantages?
Pour résumer, investir dans des obligations est bien plus intéressant aujourd'hui qu'il y a 3 ou 5 ans. Sachez tout de même que l'investissement dans des obligations présente aussi quelques inconvénients:
- Le rendement à long terme des actions et de certaines autres classes d'actifs est nettement supérieur à celui des obligations, comme le montre le graphique ci-dessous;
- Les obligations sont moins liquides que les actions, car vous pouvez les conserver jusqu'à leur échéance;
- La valeur du marché obligataire peut chuter lorsque les taux d'intérêt augmentent, comme nous l'avons vu en 2022. Les vendre à ce moment-là peut entraîner la perte d'une partie de votre investissement;
- Le risque de remboursement anticipé est l'inverse du risque de taux d'intérêt. Les entreprises peuvent racheter toutes leurs obligations en circulation et émettre de nouvelles obligations à un taux d'intérêt nominal inférieur si les taux d'intérêt baissent soudainement après l'achat d'une obligation.
Croissance à long terme de 1 USD: actions vs obligations vs inflation
Source: Darrow Wealth Management
Les investissements alternatifs, comme les obligations à haut rendement, sont recommandés pour éviter tous les inconvénients des investissements mentionnés ci-dessus et pour diversifier vos investissements.
Les obligations à haut rendement peuvent offrir aux investisseurs de nombreux avantages potentiels, y compris la possibilité d'obtenir des rendements nettement supérieurs à ceux des obligations d'entreprise et d'État traditionnelles. Dans la mesure où les obligations à haut rendement présentent généralement une faible corrélation avec les secteurs à taux fixe de qualité, tels que les bons du Trésor et les dettes d'entreprises bien notées, l'ajout d’obligations à haut rendement à un vaste portefeuille à taux fixe peut améliorer la diversification de votre portefeuille. Bien que la diversification ne garantisse pas l’absence de perte, elle peut contribuer à réduire le risque global du portefeuille et à améliorer la régularité des rendements. Nous vous proposons les obligations suisses à haut rendement suivantes:
Émetteur: Le Bijou, société suisse qui développe des appartements équipés de technologies qui transforment les bâtiments en centrales de trésorerie.
Date d'échéance: 5 ans
Prix: 100% de la valeur nominale
Taux d'intérêt nominal: 7,125% par an (payé mensuellement)
Souscription minimale: 25'000 CHF
En savoir plus sur https://moonshot.ch/fr/investment/7-125-fixed-annual-return/.
Nom de l'émetteur: Amēa Villas, promoteur suisse de villas de luxe modernes et propice à la détente pour les voyageurs fortunés soucieux de vivre l'instant présent en pleine conscience.
Date d'échéance: 4 ou 7 ans
Prix: 100% de la valeur nominale
Taux d'intérêt nominal:
- Obligation conditionnellement garantie - 2,23% ou 3,28%* par an (versé mensuellement)
- Obligation d'entreprise de premier rang - 4,15% ou 6,25%* par an (versé mensuellement)
- Obligation convertible - 7,40% ou 8,12%* p.a. (versé mensuellement)
Souscription minimale: 25'000 CHF
En savoir plus sur https://moonshot.ch/fr/private-debt-new/.
* Le rendement est fonction de la date d'échéance de l'obligation; plus la durée est longue, plus le taux d'intérêt nominal est élevé.
Conclusion
Les actions et les obligations ne sont pas les seuls outils d'un retour sur investissement réussi, et l'année 2022 a démontré à quel point les marchés financiers peuvent être imprévisibles. Il est donc important de se rappeler les “règles d'or” de l'investissement, parmi lesquelles “la nécessité de diversifier son portefeuille d'investissement” joue un rôle important.
“Grâce à mes échecs précédents, je savais que, quelle que soit la confiance que j'accordais à n'importe quelle prévision, je pouvais toujours me tromper - et que la diversification adéquate était la clé pour réduire les risques sans réduire pour autant les rendements.” — Ray Dalio
La diversification requiert que le portefeuille d'investissement soit élargi non seulement avec des actions et des obligations, mais aussi avec d'autres instruments financiers. Nous vous invitons à réfléchir aux investissements alternatifs en particulier car ils offrent:
- Des rendements compétitifs ajustés au risque (supérieurs à ceux des obligations);
- Des couvertures contre l'inflation (par exemple, les prix des obligations baissent en période d'inflation élevée et de taux d'intérêt élevés). Certaines alternatives, comme l'or ou l'immobilier, peuvent être efficaces pour réduire le risque d'inflation;
- Diversification. L'inclusion d'alternatives dans un portefeuille peut améliorer la diversification en raison de la faible corrélation avec les marchés boursiers ou obligataires.
Nous évoquions l'opportunité intéressante du marché avec un revenu qui dépasse la plupart des rendements obligataires suisses existants, avec les sociétés innovantes et progressistes Le Bijou et Amēa comme exemples d'investissements alternatifs. Ces sociétés ont émis un ensemble d'obligations avec des rendements d'intérêt fixe allant jusqu'à 7,125% et 8,12% respectivement, pour alimenter leur nouvelle expansion, améliorer leurs opérations et débloquer de nouvelles destinations et propriétés.
En résumé: Les obligations sont largement considérées comme l'un des instruments d'investissement les plus attrayants du marché pour ceux qui recherchent un retour sur investissement stable et modeste. Il existe toutefois des risques associés à tout type d'investissement. Les obligations peuvent vous convenir si votre besoin de liquidités est constant. Si vous recherchez des rendements de 10-11% année après année, investir uniquement dans des obligations ne vous permettra pas d'y parvenir. Par conséquent, vous devez vous assurer que votre portefeuille présente une certaine diversification sous la forme d’investissements alternatifs.
