Das Leben nach 65: Die Kosten für einen komfortablen Ruhestand in der Schweiz

Die Schweiz ist seit jeher für ihren aussergewöhnlich hohen Lebensstandard und ihre Sicherheit bekannt – und das gilt auch für ihre Rentner. Laut dem Natixis 2023 Global Retirement Index, der auf den vier Hauptkategorien Gesundheit, Lebensqualität, materieller Wohlstand und Finanzen im Ruhestand basiert, belegt die Schweiz den zweiten Platz. Im Teilindex „Finances in Retirement“ ist sie sogar Spitzenreiter.

Diese hohen Bewertungen scheinen auf einen komfortablen Ruhestand hinzuweisen. Doch ist es wirklich so einfach?

Netto- und Brutto-Rentenersatzquote in OECD-Ländern für Arbeitnehmer mit einem Durchschnittsverdienst (in %)
Quelle: OECD

Diese sogenannten Ersatzquoten beruhen auf Durchschnittswerten und sind bestenfalls ein sehr grober Richtwert. Ein weiterer Vorbehalt ist, dass die gesetzlichen Rentenzahlungen nicht immer mit den steigenden Gehältern Schritt halten, sodass die Ersatzquoten der Lohnentwicklung hinterherhinken können. Im schlimmsten Fall könnte dies in einem der entscheidenden Jahre vor dem Ruhestand passieren.

Abgesehen davon kann die obligatorische staatliche Altersvorsorge (erste Säule) nach Belieben der Regierung erhöht werden, während Zahlungen aus der betrieblichen Altersvorsorge (zweite Säule) von der Wertentwicklung der zugrunde liegenden Investitionen abhängig sind. Diese könnte hinter Ihren Erwartungen – und Ihren Bedürfnissen – zurückbleiben.

Für einen sorgenfreien Ruhestand ist es daher für viele Menschen unerlässlich, die Erträge aus ihren Vorsorgegeldern durch den Aufbau eines eigenen „Pensionsfonds“ im Rahmen der freiwilligen 3. Säule zu verbessern.

Das Dilemma der Säulen 3a und 3b: Welche Sparbeträge sind notwendig?

Lassen Sie uns ein Szenario eines typischen Arbeitnehmers in der Schweiz betrachten. Damit wären wir wieder beim problematischen Thema der Durchschnittswerte, die nur als allgemeine Richtwerte dienen. Es bedeutet auch, dass wir bei dieser Berechnung eine Annahme über die Höhe des Einkommens im Jahr vor der Pensionierung unserer Beispielperson machen müssen.

Bei einer Person im Alter zwischen 25 und 30 Jahren, die einen Bachelor-Abschluss hat und in einer Fach- oder Führungsposition arbeitet, könnte das Gehalt* im Bereich des nationalen Jahresdurchschnitts von CHF 81’456 liegen.

* Die Durchschnittslöhne in der Schweiz sind nur langsam gestiegen und blieben in den letzten Jahren sogar hinter der Inflation der Konsumentenpreise zurück. Von einer starken Veränderung auszugehen, wenn überhaupt, wäre unklug. Wir gehen davon aus, dass das aktuelle Gehalt hochgerechnet um nicht mehr als 1% pro Jahr wächst. Das ist ein äusserst konservativer Ansatz, bei dem Beförderungen oder Jobwechsel, die das Einkommen erheblich steigern könnten, nicht berücksichtigt werden.

Jährliche Veränderung der Schweizer Löhne (in %)
Quelle: Trading Economics

Wenn Sie bis zur Pensionierung 35-40 Jahre arbeiten, liegt Ihr letztes Gehalt vor der Pensionierung schätzungsweise zwischen CHF 115'390,79 und CHF 121'276,88. Folglich sollten Sie ein Renteneinkommen von mindestens 70% dieses Betrags anstreben, also zwischen CHF 80'773,56 und CHF 84'893,82. Wie viel müssten Sie auf Ihrem 3. Säule-Konto gespart haben, um ein solches Einkommen zu erzielen?

Nehmen wir an, Sie haben Anspruch auf die volle AHV-Rente, die 44 ununterbrochene Beitragsjahre für Männer und 43 für Frauen für eine maximale jährliche Rente von CHF 44'100 für ein verheiratetes Paar vorsieht. Darüber hinaus ist die maximale Rente aus der obligatorischen zweiten Säule zu erwarten. Diese umfasst die betriebliche Altersvorsorge**, die von grossen Arbeitgebern wie Banken oder im Namen von Selbstständigen verwaltet wird.

** Die Berechnung dieser Leistungen ist wesentlich komplizierter. Der bei Renteneintritt ausgezahlte Betrag hängt von der Höhe der eingezahlten Beiträge, der Dauer der Einzahlungen und der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Anlageportfolios (meist Obligationen und Bargeld) ab.

Ausgehend von unserer vorherigen Feststellung, dass die erste und die zweite Säule zusammen eine Rente in Höhe von mindestens 60% des Vorruhestand-Einkommens ergeben – und unter Annahme eines Einkommens von CHF 118'333,84 (dem Mittelwert der zuvor geschätzten Bandbreite für das erwartete Einkommen eines durchschnittlichen Arbeitnehmers vor dem Ruhestand) – würde durch die beiden obligatorischen Systeme eine jährliche Mindestrente von nur CHF 71'000 erreicht.

Die freiwillige 3. Säule muss also mindestens CHF 11'833,38 zusätzlich pro Jahr einbringen, um ein Renteneinkommen von insgesamt CHF 82'833,68 – den Mittelwert der bereits berechneten Spanne von mindestens 70% des angenommenen Einkommens vor der Pensionierung – zu erreichen.

Werden meine Ersparnisse auf der Bank ausreichen?

Die Höhe des erforderlichen Sparkapitals hängt davon ab, in welche Vermögenswerte Sie investieren. Historisch gesehen sind die Schweizer Investoren eher risikoscheu (englisch risk-averse). Obwohl sie die höchste Sparquote unter den OECD-Ländern aufweisen, verlassen sich fast 80% der Erwachsenen in der Schweiz immer noch stark auf Sparkonten. Diese Entscheidung führt mit der Zeit tendenziell zu einem Vermögensverlust. Mehr als die Hälfte der Schweizer möchte zukünftig gerne stärker auf diese Form der Investition setzen.

Sparquote der privaten Haushalte in ausgewählten OECD-Ländern im Jahr 2022
Quelle: Statista

Dieser Trend hält an, obwohl die Inflation trotz eines Rückgangs auf unter 2% dazu führt, dass die Zinssätze von nur etwas mehr als 1% real im negativen Bereich liegen.

Die jährliche Inflationsrate der Schweiz in den letzten 10 Jahren
Quelle: Trading Economics

Sich ausschliesslich auf Sparkonten zu verlassen, ist daher keine sinnvolle Option. Ein Portfolio, bestehend aus Schweizer Aktien, könnte die bessere Wahl sein. Diese erleben derzeit eine Phase überdurchschnittlichen Wachstums bei Dividendenausschüttungen und erzielen Renditen von rund 3%. Eine Investition von CHF 395'000 dürfte somit die erforderlichen CHF 11'833 aus Ihren beiden Säulen 3a und 3b erbringen.

Das bedeutet jedoch, dass Sie das Risiko der öffentlichen Aktienmärkte, das mitunter durch erhebliche Schwankungen beeinträchtigt wird, in Kauf nehmen müssen. Während Sie die voraussichtlichen Einkünfte erzielen, könnten die damit verbundenen Wertsteigerungen und -verluste Ihres Portfolios der 3. Säule über längere Zeiträume hinweg Unbehagen auslösen und somit ein Grund zur Sorge sein – was die angestrebte Sorglosigkeit im Ruhestand untergraben kann.

Der Grundstein für einen komfortablen Ruhestand liegt in Private Equity

Wir von Moonshot sind der Meinung, dass sich die beste Antwort auf dieses Problem in den privaten Märkten finden könnte. Fonds, die in Private Equity oder Private Credits investieren, veröffentlichen ihre Bewertungen vierteljährlich und nicht täglich oder wöchentlich wie an der Börse. Sie erfordern Geduld und streben danach, über einen Zeitraum von 8 bis 10 Jahren (oder länger) überdurchschnittliche Renditen zu erzielen. Wie die folgende Grafik zeigt, wird das Renditeprofil dadurch ausgeglichener. Die zeitgewichteten Renditen (englisch time-weighted rates of return oder TWRs) liegen nicht nur deutlich über denen von Aktien, sie sind auch viel regelmässiger und beständiger.

Alle 10-jährigen fortlaufenden Private-Equity-TWRs (in %)
Quelle: Hamilton Lane

Für jemanden, der gerade erst seine Reise als Privatinvestor antritt und vielleicht nur über ein bescheidenes Vermögen verfügt, kann Private Equity eine frustrierende Wahl sein. Die geschlossenen Fonds, die in diese nicht börsenkotierten Vermögenswerte investieren, erfordern Mindestinvestitionen von mindestens CHF 250’000, CHF 1’000’000 oder mehr.

Als Mitglied von Moonshot haben Sie dagegen mit einem Mindestbetrag von nur CHF 25'000 oder Portfolios ab CHF 10'000 für eine einmalige Investition oder CHF 300 pro Monat über das Abonnementmodell, das auf der Dollar-Cost-Averaging (DCA) Strategie basiert, Zugang zu exklusiven individuellen Private Equity-Möglichkeiten.

Stellen Sie ausserdem sicher, dass Sie die Zeit optimal nutzen und unverzüglich mit der Maximierung Ihrer Beiträge in die zweite Säule und dem Aufbau Ihres Anlageportfolios in der dritten Säule beginnen. Die Zeit wird auf Ihrer Seite sein.