In Kunst investieren: Alles, was Sie wissen müssen, um 2024 und darüber hinaus davon zu profitieren

1. Legen Sie Ihre Erwartungen fest

Erfolgreiches Investieren beginnt mit der Definition Ihrer Ziele. Obwohl dieser Tipp oft wie ein Klischee klingt, hat er in der Kunstwelt eine extreme Bedeutung. Was möchten Sie mit Ihrer Investition erreichen? Geht es Ihnen um Profit, Vermögenserhalt, Steuervergünstigungen oder das Sammeln von Kunst zur persönlichen Bereicherung? Je klarer Sie Ihre Ziele definieren und quantifizieren, desto deutlicher können Sie bestimmen, ob Sie solch ein Asset besitzen möchten.

Wie bei jeder Investition gibt es auch bei Kunst keine Garantie für eine solide Rendite. Der renommierte Kunstmarktwirtschaftler Magnus Resch, PhD, merkt an, dass „99,9% of the available pieces, generally do not share the same investment potential“. Der Erwerb eines oder mehrerer Kunstwerke allein stellt noch keine Investition in Kunst dar.

Stattdessen sollten Sie wie bei jeder Investition vergangene Auktionsergebnisse und Markttrends recherchieren und Berater aus den Bereichen Finanzen, Kunst und Recht konsultieren. Auf diese Weise können Sie den potenziellen Verkaufspreis des Kunstwerks abschätzen und Faktoren identifizieren, die seinen Wert im Laufe der Zeit beeinflussen könnten.

Wer sich für Kunst als Investition interessiert, aber vielleicht noch keine klare Richtung eingeschlagen hat, kann sich an den Sammlungen anderer orientieren. Mandels umfangreiche Kunstsammlung zum Beispiel „reflects a vibrant period in post-war American and European art“.

Gemälde aus der Mandel-Sammlung: „Still Life with Head in Landscape“ von Roy Lichtenstein (Sotheby’s-Mitarbeiter hält) und „Femme, oiseau“ von Joan Miró (hinter Sotheby’s-Mitarbeiter)
Quelle: Getty Images

Barbara Mandel, die Frau des verstorbenen Morton Mandel, zitierte den berühmten italienisch-amerikanischen Kunsthändler Leo Castelli zur Bedeutung der Recherche beim Kunstsammeln:

I wish you’d taken years to learn more about what you’re going to be collecting.
— Barbara Mandel in einem Interview für das Auktionshaus Sotheby’s

Barbara und Morton Mandel erzählen ihre Geschichte als Sammler von Kunst des 20. und 21. Jahrhunderts
Quelle: Sotheby’s

2. Berücksichtigen Sie die Eckpfeiler eines erfolgreichen Kaufs

Umsichtige Investoren wissen, wie wichtig eine sorgfältige Prüfung beim Erwerb hochwertiger Gemälde ist. Wenn Sie sich auf drei Schlüsselfaktoren konzentrieren – Authentizität, Herkunft und Reputation des Künstlers – können Sie zwischen durchschnittlichen Werken und Kunstwerken mit einem hohen Renditepotenzial unterscheiden.

Der Besitz eines echten Werks eines berühmten Künstlers bewahrt auch dessen kulturelles Erbe. Fälschungen bieten keinen solchen Wert und Galerien sind leider schon oft raffiniert gefälschten Werken zum Opfer gefallen. Seriöse Kunsthändler und Auktionshäuser sind hingegen verpflichtet, Dokumente vorzulegen, die die Echtheit des Kunstwerks belegen.

Pablo Picassos „Les femmes d’Alger (Version ‘O’)“
Quelle: Getty Images

Ein nachgewiesener Eigentumsnachweis erhöht den Wert eines Gemäldes erheblich. Eine gut dokumentierte Herkunftsgeschichte erfüllt zwei wesentliche Zwecke. Erstens bestätigt sie die Authentizität des Kunstwerks und erhöht den Wert Ihrer Investition. Zweitens schützt sie vor potenziellen rechtlichen Problemen, die sich aus unklaren Eigentumsverhältnissen ergeben.

In jüngster Zeit hat sich die Blockchain-Technologie als vielversprechende Lösung zur Verfolgung der Herkunft von Kunstwerken erwiesen. Sie stellt ein fälschungssicheres digitales Hauptbuch bereit, das die Integrität und Rückverfolgbarkeit von Kunstbesitzaufzeichnungen sicherstellt.

Der aktuelle und potenzielle Ruf eines Künstlers ist ein weiterer wesentlicher Faktor. Der Verkauf von Meisterwerken renommierter Künstler bei Auktionen erzielt hohe Preise oder hat zumindest das Potenzial, hohe Preise zu erzielen. Dies stärkt die herausragende Stellung des Werks des Künstlers in Sammlungen und erhöht damit deren Anerkennung und Wertschätzung.

Darüber hinaus sollten Investoren mehrere weitere kritische Aspekte bei ihrer Due Diligence berücksichtigen. Dazu gehören das Angebot und die Nachfrage auf dem Kunstmarkt, die persönliche Risikotoleranz gegenüber der Illiquidität von Kunstinvestitionen, eine angemessene Versicherung zum Schutz des Kunstwerks und die richtige Aufbewahrung. Eine gründliche Prüfung dieser Faktoren hilft, sich vor Betrug zu schützen und eine Investition zu sichern, die im Laufe der Zeit an Wert gewinnt und ästhetische Freude, finanziellen Gewinn oder idealerweise beides bietet.

3. Diversifizieren Sie Ihr Kunstportfolio

The number of billionaires worldwide has more than quadrupled since 2000, and many devote part of their wealth to [...] a passion for art.
— Mark Haefele, Chief Investment Officer von UBS Global Wealth Management, zitiert in MyArtBroker

Kunstinvestitionen können in zwei Hauptkategorien unterteilt werden. Die erste ist als Blue-Chip-Kunst bekannt und umfasst Werke weltberühmter Künstler wie Picasso oder Monet. Diese Vermögenswerte haben sich bewährt und kosten oft mehr als Gemälde zeitgenössischer Künstler.

Auf der anderen Seite steht die Red-Chip-Kunst, die Werke von Künstlern wie Mike Winkelmann (bekannt als Beeple), Jonas Wood, Adrian Ghenie und anderen umfasst. Diese Künstler haben auf unkonventionelle Weise, oft über die sozialen Medien, Popularität oder kommerziellen Erfolg erlangt.

Die Eintrittsschwelle für Investitionen in aufstrebende Künstler ist niedriger und ihre Werke haben das Potenzial, an Wert zu gewinnen, wenn sie den Durchbruch auf der globalen Bühne schaffen. Gerade deshalb gilt diese Nische jedoch als riskanter und unvorhersehbarer, da niemand ihren Erfolg vorhersehen kann.

Dennoch wurden viele der heutigen Blue-Chip-Künstler in ihrer Zeit einst als Red-Chip angesehen. Banksy zum Beispiel, heute bekannt für seine antiautoritäre Kunst an öffentlichen Plätzen, begann als anonymer Strassenkünstler in Grossbritannien und wurde durch seine provokativen und satirischen Graffiti zu einer lokalen Grösse.

Im Laufe der Zeit erregte Banksys einzigartiger Stil und seine gesellschaftskritischen Werke weltweite Aufmerksamkeit und verwandelten ihn in einen Blue-Chip-Künstler. Sein Werk „Girl with Balloon“ zerstörte sich nach dem Verkauf für USD 1,3 Millionen bei einer Auktion selbst, und die Überreste, die nun den Titel „Love is in the Bin“ tragen, erzielten später noch höhere Preise.

Banksys „Girl With Balloon“
Quelle: Getty Images

Die Integration von Kunst in ein diversifiziertes Anlageportfolio hat das Potenzial, die Volatilität zu reduzieren, da der Wert von Kunst oft nicht direkt mit den traditionellen Finanzmärkten verbunden ist. Dies macht sie zu einer guten Absicherung gegen wirtschaftliche Abschwünge. Während der globalen Finanzkrise zum Beispiel fielen die Auktionspreise von 2007 bis 2009 um etwa 27,2%. Im Gegensatz dazu verlor der S&P 500 von seinem Höchststand im Oktober 2007 bis zu seinem Tiefpunkt im März 2009 57% seines Werts. Während sich die Kunstverkäufe bis 2011 auf den Stand von 2007 erholten, brauchte der S&P 500 bis 2013, um auf sein altes Niveau zurückzukehren.

Ein weiterer Vorteil von Kunst ist, dass sie laut Daten von Artprice den S&P 500 Index im Jahr 2023 um 122% und seit 2000 um 223% übertroffen hat. Das nachstehende Diagramm zeigt den Leistungsvergleich zwischen dem S&P 500 Index, dem Artprice100 Index (der die Performance der Top 100 Künstler auf dem Kunstmarkt verfolgt) und dem STOXX Europe 50 Index, der die führenden Unternehmen der wichtigsten Branchen Europas repräsentiert.

Vergleich der Performance des Artprice100 Index, des STOXX Europe 50 Index und des S&P 500 von 2000 bis 2024 (Basis 100 im Januar 2000)
Quelle: Artprice

4. Finden Sie den besten Weg, in Kunst zu investieren

Nachdem Sie Ihre Ziele und die grundlegenden Prinzipien für die Auswahl von Gemälden festgelegt haben, gilt es nun, die beste Art und Weise für die Investition in Kunst zu finden.

Öffentliche Auktionen, wie sie von renommierten Auktionshäusern wie Christie’s und Sotheby’s durchgeführt werden, bieten die Möglichkeit, den Auktionsprozess zu beobachten und detaillierte Einblicke in die Herkunft und Authentizität von Kunstwerken zu gewinnen. Obwohl Kunstauktionen viele Vorteile bieten, sind sie aufgrund der hohen Einstiegshürde für die meisten Anleger nicht gerade leicht zugänglich. Darüber hinaus sind Auktionen oft unberechenbar, da die Preise durch Echtzeit-Gebote in die Höhe getrieben werden und in der Regel mit hohen Käuferaufschlägen verbunden sind, die den Preis zusätzlich erhöhen.

Eine weitere zeitgemässe Möglichkeit, in Gemälde zu investieren, ist der Erwerb von digitalen Kunstwerken in Form von NFTs (Non-Fungible Tokens). Diese Blockchain-basierten Vermögenswerte authentifizieren den Besitz digitaler Kunstwerke und bieten Transparenz und nachweisbare Herkunft, wodurch wichtige Bedenken hinsichtlich der Authentizität und des digitalen Urheberrechts ausgeräumt werden.

Plattformen wie OpenSea und Nifty Gateway sind zu beliebten Marktplätzen für NFT-Kunst geworden und ermöglichen es Sammlern, digitale Kunstwerke einfach zu kaufen, zu verkaufen und zu handeln. So erlangte beispielsweise Beeple, ein bahnbrechender digitaler Künstler, internationale Anerkennung für sein NFT-Kunstwerk „Everydays: The First 5000 Days“, das im März 2021 bei Christie’s für USD 69,3 Millionen verkauft wurde.

Beeples „Everydays: The First 5000 Days“
Quelle: Christie’s

Wer sich für NFTs als Kunstinvestition interessiert, sollte eine sorgfältige Due-Diligence-Prüfung durchführen, denn der Markt birgt zahlreiche Risiken. Ihr Wert ist an digitale Trends gebunden und kann langfristig schwanken. Ähnlich wie bei Red-Chip-Künstlern erweisen sich nur ein kleiner Prozentsatz der NFT-Sammlungen als profitabel. Potenzielle Investoren sollten zudem die Plattformen gründlich recherchieren, die Glaubwürdigkeit der Künstler überprüfen und Markttrends bewerten, bevor sie NFTs als Teil ihres Anlageportfolios in Betracht ziehen.

Spezialisierte Online-Plattformen und Kunst-Investmentfonds sind weitere Möglichkeiten, in hochpreisige Gemälde zu investieren, ohne dass Sie physisch anwesend sein müssen und Millionen von Franken auf Ihrem Bankkonto benötigen. Moonshot beispielsweise entwickelt derzeit Portfolios aus Sachwerten, einschliesslich Uhren und Kunst, die relativ bescheidenes Kapital erfordern und es Investoren ermöglichen, ihre Portfolios mit diesen Vermögenswerten zu diversifizieren.

Entdecken Sie die Vorteile einer einzigartigen Anlageklasse

Die Investition in Kunst erfordert eine nuancierte Mischung aus Leidenschaft, Fachwissen und strategischem Weitblick. Durch die Verfolgung von Markttrends und aufstrebenden Talenten sowie durch das Knüpfen wertvoller Beziehungen in der Kunstwelt können Investoren sowohl ihr Vermögen absichern als auch vermehren und gleichzeitig ihre persönliche Leidenschaft zum Ausdruck bringen. Der Kunstmarkt entwickelt sich ständig weiter und wer sowohl aufmerksam als auch anpassungsfähig ist, hat die besten Voraussetzungen, um von den Vorteilen dieser einzigartigen Anlageklasse zu profitieren.