Fünf Gründe, warum alternative Anlagen auf dem Vormarsch sind

1. Viele Anleger sind der haarsträubenden Marktvolatilität überdrüssig.

Das vergangene Jahr war ein Jahr mit rekordverdächtiger Volatilität. Im März 2020 ging der 11-jährige Bullenmarkt abrupt zu Ende, und der Volatilitätsindex VIX erreichte ein Rekordhoch. Obwohl der S&P 500 das Jahr mit einem Plus von 16 % beendete, blieb die Volatilität das ganze Jahr 2020 über hoch. Der VIX stieg noch mehrmals an und erreichte seinen Höhepunkt bei den Präsidentschaftswahlen im November.

Diese Volatilität war nicht in allen Branchen gleich. Die Covid-19-Pandemie führte zu einem erheblichen Anstieg der Volatilität in Branchen wie dem Transportwesen, der Bekleidungsindustrie sowie der Reise- und Freizeitbranche, während andere Branchen wie das Gesundheitswesen und die Telekommunikation weit weniger betroffen waren.

Alternative Anlagen sind im Allgemeinen nicht mit den öffentlichen Märkten korreliert, was bedeutet, dass ihre Beimischung zu einem Portfolio die Diversifizierung erhöhen und die Gesamtvolatilität des Portfolios verringern kann. Gold und Silber zum Beispiel, zwei der bekanntesten alternativen Anlagen, sind beide sehr wertbeständig und weisen eine geringe Korrelation mit Aktien auf. Immobilien können je nach Standort und Marktbedingungen den Markt schlagen. US-Farmland, meine Spezialität und die am leichtesten zugängliche Alternative, korreliert nicht mit den meisten wichtigen Anlageklassen, einschließlich Aktien, Anleihen, Immobilien und Gold, und hat sich in Zeiten der Volatilität als wertbeständig erwiesen.

2. Aktien bleiben teuer, und die prognostizierten künftigen Renditen sehen weniger attraktiv aus.

Nach vielen Maßstäben ist der US-amerikanische Aktienmarkt derzeit teuer. Alle drei großen Aktienindizes befinden sich auf Rekordhöhen, und das Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500, das dem Marktwert pro Aktie geteilt durch den Gewinn pro Aktie entspricht, liegt weit über den historischen Durchschnittswerten. Eine weitere beliebte Kennzahl, der so genannte "Buffett-Indikator", der die gesamte Marktkapitalisierung der US-Aktien im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) angibt, befindet sich ebenfalls auf einem Allzeithoch. Ob Sie nun glauben, dass dies ein Zeichen für eine bevorstehende Blase ist oder nicht, der Aktienmarkt erscheint in der Tat teuer.

Viele Analysten sind auch zunehmend pessimistisch, was die zukünftigen Aktienmarktrenditen angeht. Charles Schwab prognostiziert, dass die Renditen für amerikanische Large-Cap-Aktien von April 2020 bis März 2030 auf 7,1 % fallen werden, verglichen mit historischen Renditen von 10,1 %. Auch bei den Renditen für US-Small-Cap-Aktien wird ein Rückgang erwartet.

Dies könnte dazu führen, dass sich langfristige Anleger nach anderen Werten umsehen. Viele alternative Anlagen haben in der Vergangenheit attraktive Renditen erbracht. So erzielen beispielsweise Investitionen in edle Weine oft Renditen von 10-15 %. Und US-Ackerland hat nach Angaben des USDA seit 1991 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 11,5 % erzielt. Mit diesen Optionen können Anleger ihre Einkommensströme und ihr Portfolio diversifizieren.

3. Niedrige Zinsen drücken auf die Renditen.

Das Niedrigzinsumfeld hat den Verkäufen vieler traditioneller sicherer Anlagen den Wind aus den Segeln genommen. US-Staatsanleihen, die sichere Anlage der Wahl für Privatanleger, rentieren unter der Inflationsrate, und viele hochwertige Staatsanleihen aus OECD-Ländern weisen negative Renditen auf. Das bedeutet, dass sich Anleger nicht mehr darauf verlassen können, dass ein traditionelles 60/40-Portfolio gesunde Renditen liefert und vor Kapitalverlusten schützt.

Stattdessen nutzen viele Anleger alternative Anlagen, wie z. B. Immobilien, als sicheren Hafen. Diese Anlageklasse hat viele der Vorteile traditioneller sicherer Anlagen - einschließlich einer fehlenden Korrelation zu Aktien, einer geringeren Volatilität und einer starken Performance über Marktzyklen hinweg - und bietet gleichzeitig das Potenzial für wesentlich bessere Renditen als hoch bewertete Staatsanleihen.

4. Die Anleger stellen sich auf eine höhere Inflation ein.

Ein vierter Faktor, der meines Erachtens das Interesse der Anleger an alternativen Anlagen steigert, ist das Gespenst der Inflation. Laut einer Umfrage von Bloomberg glauben Analysten, dass die Inflation bis Juni 2021 auf bis zu 2,9 % ansteigen und sich langsam auf etwa 2,2 % im Jahr 2022 abschwächen könnte. Obwohl einige Ökonomen, wie der Fed-Vorsitzende Jerome Powell, glauben, dass die Inflation ein kurzfristiges Phänomen ist, befürchten andere Ökonomen, dass die steigende Inflation ein gefährlicheres, längerfristiges Problem darstellen könnte.

Anleihen, insbesondere Anleihen mit längeren Laufzeiten, schneiden in einem Umfeld steigender Inflation schlecht ab. Stattdessen können sich die Anleger alternativen Anlagen zuwenden, die als bessere Wertaufbewahrungsmittel fungieren können. Gold ist seit langem die bevorzugte Alternative für Anleger, die sich um die Inflation sorgen. Eine weitere Option ist amerikanisches Farmland. Die Erntezahlungen sind an die Inflation gekoppelt, und der Wert von Ackerland wird durch seine entscheidende Rolle in der Wirtschaft und seinen Seltenheitswert gestützt.

5. Die Technologie demokratisiert die alternativen Anlagen.

Der fünfte Faktor, der den Aufstieg der alternativen Anlagen vorantreibt, ist die Technologie. Institutionelle Anleger und sehr vermögende Privatpersonen haben seit Jahrzehnten erkannt, dass alternative Anlagen das Potenzial haben, Renditen zu erzielen, die denen von Aktien gleichkommen, wenn nicht sogar besser sind als diese. Für Privatanleger waren die meisten alternativen Anlagen jedoch nur schwer oder gar nicht zugänglich, was auf eine Kombination aus hohen Investitionsschwellen, mangelnder Markttransparenz bei vielen alternativen Anlagen und dem hohen Maß an Fachwissen zurückzuführen war, das zum Verständnis und zur Bewertung von Anlagemöglichkeiten erforderlich ist. Jetzt ermöglichen technologiegestützte Plattformen Einzelanlegern den Zugang zu den Arten alternativer Anlagen, die früher nur wenigen Auserwählten zugänglich waren.

Bevor sie in alternative Anlagen investieren, sollten Anleger ihre Ziele berücksichtigen.
Obwohl alternative Anlagen in der Regel eine gute Option für Anleger sind, hängt es von den eigenen Anlagezielen ab. Bei vielen dieser Anlagen dauert es mehrere Jahre, bis ein Anleger die vollen finanziellen Ergebnisse sieht. Wenn Sie schnell Geld verdienen wollen, sind alternative Anlagen möglicherweise nicht für Sie geeignet. Darüber hinaus sind die meisten dieser Anlagen im Vergleich zu Aktien relativ illiquide, was den Ausstieg erschwert. Viele Alternativen eignen sich am besten für Anleger, die sich mit einer langfristigen Anlage wohl fühlen und diese auch anstreben. Und schließlich sind einige, wie z. B. landwirtschaftliche Flächen, eher neuartige Anlagemöglichkeiten. Unternehmen, die Zugang zu diesen Vermögenswerten bieten, können noch keine lange Erfolgsbilanz vorweisen und zwingen die Anleger, ihnen in einem frühen Stadium zu vertrauen.